主动风险的计算公式

随着市场的变化及投资者的日益增多，投资风险的概念越来越被投资者所关注。主动风险是一种风险类型，它是由于主动投资策略所造成的风险。本文将讨论主动风险的计算公式，包括主动风险的定义、主动风险的来源、主动风险的计算方法、主动风险的局限性以及如何降低主动风险。

一、主动风险的定义

主动风险又称为主动管理风险，是指相对于跟踪指数基金而言，基金经理在投资过程中所增加的风险。尽管主动投资策略可以带来更大的收益，但也会增加投资组合的波动性和不确定性，带来更高的风险。

二、主动风险的来源

主动风险主要来自于基金经理的决策和行动。基金经理在投资组合的选择、配置和交易时，会受到许多因素的影响，如市场情绪、经济环境、竞争状况以及公司治理等。这些因素都会影响基金经理的投资决策，从而带来主动风险。

三、主动风险的计算方法

主动风险的计算方法可以通过与跟踪指数基金的比较来衡量。可以使用一个称为信息比率（IR）的指标来计算主动风险。信息比率是基于基金经理的Alpha值和其相对于市场基准的需要承担的系统性风险（Beta值）来计算的。公式如下：IR=(Alpha/Beta)^0.5。信息比率越高，基金经理的收益增加的可能性就越高。相反，信息比率越低，基金经理的收益增加的可能性就越低。

四、主动风险的局限性

计算主动风险也有局限性。主动风险只能衡量基金经理相对于市场基准的风险程度。它并不能给出一个完整的风险评估，因为它不能考虑其他风险因素，如流动性风险、信用风险、市场影响风险等。

五、如何降低主动风险

鉴于主动风险的高风险和波动性，投资者可以采取一些方法来降低主动风险。首先，投资者可以采取较为保守的投资策略，例如选择较为安全的投资品种和投资组合，减少主动投资策略带来的风险。其次，投资者可以将投资分散到不同的投资品种和资产组合中，以降低单一位置的风险和波动性。最后，投资者可以选择优秀的基金经理和管理团队，从而提高其基金收益和降低主动风险。